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Mehr Eigenkapital In der wachstumsphase

von Gerald Backhaus

„Das Eigenkapital stellt das Fundament des Finanzierungsgebäudes dar“, so Dr. Miloš Stefanovic, Geschäftsführer der Mittelständischen Beteiligungsgesellschaft Berlin-Brandenburg GmbH (MBG) und der Bürgschaftsbank Brandenburg. Er greift gern zu dem plastischen Vergleich mit dem Hausbau: „Wenn das Fundament stabil ist, sind es die Stockwerke darüber auch. Das Eigenkapital sorgt dafür, dass sich die Kreditgeber, die diese Etagen draufpacken, wohler fühlen.“ Tillmann Stenger, Vorstandsmitglied der Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB) betont, dass sich die ILB als Ziel setzt, verstärkt Darlehen und mehr Eigenkapital sowie eigenkapitalnahe Finanzierungsprojekte anzubieten.

Fotos: ILB / Leo Seidel

Rund um Eigenkapital drehte sich alles auf dem ersten Brandenburger Eigenkapitaltag, zu dem die Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB) Anfang November eingeladen hatte. An der Veranstaltung nahmen rund 160 Personen aus Wirtschaft, Finanzbranche und Verwaltung teil. In zwei Panels sprachen 15 Experten über Erfahrungen und Chancen der Eigenkapitalfinanzierung für Unternehmen, darunter auch Dr. Miloš Stefanovic´. Die MBG ist ein speziell auf den Mittelstand fokussierter Kapitalgeber, der mit seinen stillen Beteiligungen Unternehmern den Spielraum lässt, ihren eigenen Weg im eigenen Tempo zu gehen. Das haben im ersten Halbjahr 2011 viele Firmen genutzt, die Seed- und Start-Up- Finanzierungen betrugen 3,2 Millionen Euro. Im Gesamtjahr 2010 reichte die MBG 4,7 Millionen aus. Wachstumsfinanzierungen, besonders für Investitionen, sowie die Finanzierung von Existenzgründungen und Nachfolgeregelungen sind besonders gefragt. „Nach wie vor ist die Eigenkapitalquote der kleinen und mittleren Unternehmen in Ostdeutschland gering.

So hat sich der Mittelstand bislang vorwiegend über Kredite finanziert. Doch eine geringe Eigenkapitalausstattung begrenzt auch ihren Kreditaufnahmespielraum und hemmt die Investitionstätigkeit“, sagte Ralf Christoffers, Minister für Wirtschaft und Europaangelegenheiten. „Damit werden Produktinnovation oder Expansion verhindert und die Wettbewerbsfähigkeit beeinträchtigt. Vor dem Hintergrund dieser Situation haben wir gemeinsam mit der ILB in den letzten Jahren begonnen, Eigenkapitalprogramme im Rahmen von revolvierenden Fonds für den brandenburgischen Mittelstand aufzulegen, die inzwischen gut nachgefragt sind.“ Die ILB als Förderbank des Landes Brandenburg verwaltet zurzeit ein Fondsvolumen von 150 Millionen Euro. Daraus erhalten Firmen Eigenkapital und eigenkapitalnahe Finanzierungen. Die Fonds der ILB bieten Finanzierungslösungen von der Unternehmensgründung bis hin zur Wachstumsfinanzierung von etablierten Mittelständlern.

Olav Wilms, Bereichsleiter Beteiligungsmanagement ILB (li.), Tillmann Stenger, Mitglied des Vorstands ILB (re.), und Ralf Christoffers, Minister für Wirtschaft und Europaangelegenheiten

Im letzten Jahr wurden ca. 12 Millionen Euro zugesagt und auch in diesem Jahr wurden bereits wieder Finanzierungsvereinbarungen über 9 Millionen Euro mit brandenburger Unternehmen geschlossen. Gerade in Zeiten rückläufiger Fördermittel werden solche Eigenkapitalerhöhungen immer wichtiger, auch und besonders in einer Region wie Brandenburg, die sich auf die Fahne geschrieben hat, nachhaltiges, innovatives und integriertes Wachstum langfristig zu fördern. Dafür wurde das Land im Frühjahr mit dem EU-Siegel „Exzellenz-Region“ ausgezeichnet – einem Preis, der gleichzeitig eine Ehre und eine Herausforderung darstellt.

„Ziel der ILB ist es daher,“ so Vorstandsmitglied Tillmann Stenger, „verstärkt Darlehen und insbesondere auch mehr Eigenkapital und eigenkapitalnahe Finanzierungsprodukte anzubieten.“ Der Brandenburger Eigenkapitaltag bereitete dafür den Boden. Er bot eine Plattform für den Austausch zwischen Unternehmern, Investoren und Multiplikatoren, schuf Bewusstsein für den Finanzierungsbaustein Beteiligungskapital und soll in Zukunft regelmäßig stattfinden. Der nächste Termin ist für 2013 geplant. Dr. Miloš Stefanovic´ von der MBG, der das Treffen als „kurz, knapp, effizient und fast mit Workshop-Charakter“ beschrieb, wird dann auf jeden Fall wieder mit von der Partie sein.

Zum Thema Eigenkapital sprachen wir mit Olav Wilms, dem für das Eigenkapitalgeschäft verantwortlichen Bereichsleiter Beteiligungsmanagement bei der ILB.

Herr Wilms, Eigenkapitalfinanzierungen von der ILB und der MBG, schließt sich das aus?

Nein, ganz im Gegenteil. Bei einer Reihe von mittelständischen Unternehmen unterstützen wir gemeinsam die Wachstumspläne durch Eigenkapitalfinanzierungen. Auf dem Eigenkapitaltag der ILB berichtete beispielsweise ein Unternehmen von seinen Erfahrungen aus der Nutzung eines Nachrangdarlehen aus unserem Programm “Brandenburg-Kredit Mezzanine“ und einer stillen Beteiligung der MBG. Während die MBG mit ihren stillen Beteiligungen Finanzierungen zwischen 50.000 Euro und 1 Million Euro darstellen kann, gestalten wir mit unseren Nachrangdarlehen Finanzierungen zwischen 200.000 Euro und 2 Millionen Euro. Gemeinsam sind so auch große Finanzierungsvolumina darstellbar.

Was ist dieser “Brandenburg-Kredit Mezzanine“?

Brandenburg-Kredit Mezzanine ist vergleichbar mit einem normalen Kreditvertrag, der als wesentliche Komponente eine Nachrangklausel enthält, bis zu 5 tilgunsfreie Jahre vorsieht und keine Sicherheitenstellung verlangt. Aufgrund der Nachrangklausel wird die Finanzierung dem wirtschaftlichen Eigenkapital zugeordnet, stärkt somit die Kapitalausstattung, verschafft den mittelständischen Unternehmen zusätzliche Finanzierungsspielräume und stärkt die Bonität.

Um einen „Brandenburg-Kredit Mezzanine“ zu bekommen, muss man einige Voraussetzungen erfüllen. Welche sind das?

Das Unternehmen muss mindestens drei Jahre alt sein, es muss bestimmten Bonitätskriterien entsprechen und eine Grundstabilität im Geschäft aufweisen. Es werden, wie auch bei der MBG, ausschließlich kleine und mittelständische Unternehmen finanziert, die ihren Geschäftsbetrieb erweitern oder ausbauen möchten. Das gilt sowohl für Sachanlagen als auch Betriebsmittel.

Neben dem „Brandenburg-Kredit Mezzanine“ haben Sie für junge Unternehmen den BFB Frühphasenfonds und an technologieorientierte, stark wachsende Unternehmen richtet sich der BFB Wachstumsfonds. Wie soll man sich da entscheiden?

Kein Unternehmen gleicht dem Anderen. Genauso verhält es sich auch mit den individuellen Anforderungen an eine Finanzierung. Während ein etabliertes mittelständisches Unternehmen mit stabiler Geschäftsentwicklung mit fixen Zins- und Tilgungsleistungen kein Problem hat, stellt sich dies für ein junges Start Up oder ein stark wachsendes Technologieunternehmen anders dar. Hier ist die Bereitstellung von Eigenkapital im Rahmen von Kapitalerhöhungen oder eine Mischung aus Eigenkapital und Nachrangkapital vielfach der sinnvollere Ansatz. Aufbauend auf den unterschiedlichen Eigenkapitalprogrammen strukturieren wir gemeinsam mit den Unternehmen individuelle Eigenkapital-Finanzierungslösungen, um den unternehmensspezifischen Belangen Sorge zu tragen. Oder um beim Bild von Dr. Stefanovic zu bleiben: Nicht jedes Haus braucht das gleiche Fundament.

Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB)
Tel.: 0331 / 660 17 99
E-Mail: eigenkapital@ilb.de
www.ilb.de
Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Berlin-Brandenburg
GmbH (MBG)
Tel.: 0331 / 649 63 0
E-Mail: info@mbg-bb.de
www.mbg-bb.de

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